מדד המחירים לצרכן בישראל: מה הראו הנתונים עבור דצמבר ומדוע זה חשוב בתחילת 2026

בישראל בינואר 2026 פורסמו נתונים רשמיים על מדד המחירים לצרכן עבור דצמבר 2025. המדד, שנחשב למדד העיקרי של יוקר המחיה, ירד בהשוואה לחודש הקודם, אך במונחים שנתיים האינפלציה נותרת קרובה לגבול העליון של הטווח המותר.

מה קרה

בסיכום דצמבר מדד המחירים לצרכן ירד במונחים חודשיים. זה היה הפתעה לחלק מהשוק, שכן התחזית הקונצנזוסית ציפתה לשינוי אפס או עלייה מינימלית.

עם זאת, במונחים שנתיים האינפלציה נותרת ברמה של כ-2.6%, כלומר עדיין נמצאת בחלק העליון של הטווח המטרה של בנק ישראל.

במילים אחרות, דצמבר הביא הקלה קצרה, אך לא שינה את התמונה הכללית של יוקר המחיה.

בזכות מה קרה הירידה

הירידה במדד בדצמבר הייתה קשורה בעיקר לגורמים עונתיים ולתיקון מחירים בקטגוריות מסוימות:

• הוזלה זמנית של מוצרים מסוימים;

• ירידת מחירים בשירותים מסוימים;

• האטה בצמיחת ההוצאות הקשורות לדיור.

עם זאת, סעיפי ההוצאה המרכזיים של המשפחה — שכירות, שירותים ציבוריים ומוצרים בסיסיים — לא הראו ירידה מתמשכת, אלא רק ייצוב זמני.

למה זה לא שינוי מגמה

כלכלנים מדגישים: ירידה אחת במדד לא אומרת על סיום הלחץ האינפלציוני. במהלך כל שנת 2025 המדד הראה תנודות חדות — עלייה התחלפה בהפסקות קצרות, שלאחריהן הלחץ חזר.

נתוני דצמבר נחשבים כהפסקה, ולא כהתחלה של ירידה מתמשכת במחירים. הסיבות המבניות ליוקר המחיה בישראל נותרות ללא שינוי.

מה זה אומר לבנק ישראל

לרגולטור נתוני דצמבר יוצרים מרחב תמרון מוגבל, אך לא משנים את האסטרטגיה. האינפלציה נותרת במוקד תשומת הלב, ואין ציפייה להקלה חדה במדיניות המוניטרית.

הירידה במדד בחודש אחד לא נותנת בסיס לדבר על ירידת ריבית בטווח הקרוב, במיוחד על רקע הלחץ המתמשך על שוק הדיור.

איך זה מרגיש למשפחות

למשקי הבית נתוני דצמבר אומרים:

• היעדר קפיצה חדשה במחירים בסוף השנה;

• ייצוב זמני של ההוצאות;

• שמירה על תחושת יוקר המחיה הכללית.

הירידה במדד לא הביאה להוזלה ניכרת של קניות יומיומיות ולא פיצתה על עליית ההוצאות שהצטברה במהלך השנה.

סיכום

פרסום הנתונים לדצמבר 2025 מציין ירידה קצרה במדד המחירים לצרכן, אך לא משנה את התמונה הכללית. האינפלציה בישראל נותרת גבוהה לפי תחושת האוכלוסייה וקרובה לגבול העליון של הרמה המותרת.

המצב הכלכלי בתחילת 2026 נראה יציב יותר מאשר בתקופות השיא של השנה שעברה, אך לדבר על ירידת יוקר המחיה עדיין מוקדם.