REPO 2.0 : au Sénat des États-Unis, il a été proposé de transférer à l’Ukraine les actifs russes gelés tous les 90 jours – un minimum de 250 millions de dollars chaque trimestre.

Un groupe bipartite de sénateurs a introduit le REPO Implementation Act : tous les actifs souverains russes d’environ 5 milliards de dollars sous juridiction américaine — sur un compte à intérêts et ensuite — des versements réguliers à l’Ukraine tous les 90 jours. Parallèlement — pression diplomatique sur les alliés pour qu’ils reprofiler au moins 5% de leurs actifs.

Cela est mentionné dans un communiqué du 19 septembre 2025 sur le site du comité Senate Foreign Relations Committee.

Ce que cela change et quand attendre l’argent

Faits clés — en bref

• Au Sénat américain a été présenté le REPO Implementation Act of 2025 (REPO 2.0) — une initiative bipartite de Shaheen, Whitehouse, Risch, Grassley, Blumenthal et Graham. Le document propose de transférer tous les 90 jours en faveur de l’Ukraine au moins 250 millions de dollars des revenus des actifs souverains russes gelés sous juridiction américaine.

• Tous les environ 5 milliards de dollars de ces actifs russes aux États-Unis sont prévus pour être consolidés sur un compte à intérêts; de là, des paiements réguliers seront effectués.

• Le Département d’État et le Trésor américain sont autorisés à mener une campagne permanente parmi les alliés pour qu’ils reprofilent trimestriellement au moins 5% de leurs propres actifs russes gelés — environ 15 milliards de dollars par trimestre.

• C’est un développement de l’actuel REPO Act (avril 2024), qui a permis d’utiliser les actifs souverains russes gelés dans l’intérêt de l’Ukraine. Selon les estimations, plus de 300 milliards de dollars de ces actifs sont bloqués dans les juridictions des États-Unis et de leurs alliés.

• Contexte : en octobre 2024, le G7 a convenu d’un prêt de 50 milliards de dollars sur les futurs revenus des actifs gelés; 20 milliards de dollars de la part américaine ont été déboursés les 10-11 décembre 2024 sans frais pour les contribuables américains.

Ce que propose exactement le REPO 2.0

1) Infrastructure technique

Tous les actifs souverains russes (Banque centrale, Ministère des Finances, etc.) sous juridiction américaine — c’est environ 5 milliards de dollars — sont transférés sur un compte à intérêts. C’est important : l’argent commence à générer des revenus sur des bases juridiques claires, et ne reste pas simplement « gelé ».

2) Régularité des paiements : tous les 90 jours — au moins 250 millions de dollars

Le projet de loi recommande au Président d’envoyer tous les 90 jours au moins 250 millions de dollars à l’Ukraine. La régularité est clé : Kiev a besoin d’un calendrier clair pour les recettes budgétaires et de reconstruction, et non de « sursauts » en fonction de la conjoncture politique.

3) Diplomatie extraterritoriale : 5% chez les alliés

Parallèlement, il est prescrit au Secrétaire d’État (en coordination avec le Trésor) de déployer une campagne diplomatique insistante pour que les alliés commencent aussi à reprofiler trimestriellement au moins 5% de leurs actifs en faveur de l’Ukraine. À l’échelle actuelle, cela représente environ 15 milliards de dollars par trimestre. Senate Foreign Relations Committee

4) Comptabilité, rapport, « corrections techniques »

Le Trésor et le Département d’État doivent rapporter les volumes des actifs souverains russes en dehors des États-Unis; le document inclut également des corrections techniques à l’acte de base REPO de 2024.

D’où vient l’argent — et pourquoi « sans les contribuables américains »

L’essence de l’approche est d’utiliser les revenus et/ou la base des actifs souverains russes gelés. Le mécanisme G7 déjà en place — prêts ERA — repose sur les futurs revenus (windfall proceeds) de ces actifs, principalement concentrés en Europe (Belgique, Euroclear). Les États-Unis ont déjà transféré 20 milliards de dollars de leur part — et Washington officiel souligne : pour les contribuables, ce n’est pas une dépense.

REPO 2.0 « connecte » logiquement les actifs américains à une trajectoire trimestrielle claire. Et en Europe, on discute parallèlement de l’extension du « pont » de crédit basé sur 170–210 milliards d’euros d’actifs immobilisés, sans recourir à la confiscation directe — pour éviter les risques juridiques et les vetos intra-union.

Pourquoi c’est important maintenant

L’Ukraine a besoin d’argent prévisible — pour la défense aérienne, les munitions, la reconstruction de l’énergie et du logement. La guerre est longue, et un financement « irrégulier » nuit à la capacité de défense plus que tout déficit de slogans. Les paiements trimestriels réduisent la volatilité du budget de Kiev et envoient un signal aux marchés : le soutien est systématique et ne consomme pas les ressources des contribuables américains.

Pour les alliés, c’est aussi un test de discipline de coalition. Si l’Europe et le « Groupe des sept » transfèrent la logique des prêts ERA en transferts directs réguliers, l’Ukraine obtiendra un nouveau cadre de financement durable, et la Russie — un « tic-tac » économique constant qui rappelle : tant que l’agression continue et que le gel est en place, les revenus des actifs travaillent contre le Kremlin.

Juridique : « souverains » vs « privés » — et où est la frontière

Une réserve importante du paquet REPO — il s’agit des actifs souverains russes (Banque centrale, Ministère des Finances, etc.), et non des économies privées des Russes. Cette distinction est fondamentale dans le système juridique américain, et pour les juristes européens, qui considèrent les exceptions à l’immunité de l’État comme des contre-mesures en réponse à l’agression. C’est pourquoi l’approche REPO combine des solutions législatives avec une ingénierie financière prudente (intérêts, comptes spéciaux, ponts de crédit).

Et ensuite : procédure et risques

C’est encore un projet de loi

Il doit passer par les comités, le vote au Sénat et à la Chambre des représentants, puis la signature du président.

Notez les formulations : encourage the President et encourage the Secretary of State. Une partie des mécanismes est autorisante-recommandante, et non « automatique de paiement ». Mais même sous cette forme, le REPO 2.0 crée une inertie institutionnelle : une « coche » trimestrielle dans le calendrier, la responsabilité des agences et une pression politique sur les alliés.

Risques ?

Juridiques et politiques. En Europe, on discute encore de l’équilibre entre confiscation, utilisation des revenus et architecture de crédit — pour ne pas détruire la confiance dans les monnaies de réserve et éviter les précédents dont pourraient profiter des régimes hostiles. Mais la tendance des derniers mois est claire : les outils de « monétisation du gel » s’élargissent, et l’architecture des prêts ERA fonctionne déjà. F

Pour les lecteurs de NAnovosti en Israël

Pourquoi cela nous concerne-t-il ?

Parce que de nombreuses familles ici ont des racines ukrainiennes, et l’économie israélienne est sensible à la stabilité régionale et aux marchés mondiaux. La prévisibilité du soutien extérieur à l’Ukraine réduit le risque d’un « épuisement financier » prolongé et diminue la probabilité de scénarios paniques sur les marchés de l’énergie. Pour les Israéliens d’origine ukrainienne, c’est aussi un marqueur moral : le droit international ne doit pas être une fiction — l’agresseur paie.

Questions et réponses (en bref)

Ce que cela signifie en termes simples

• Régime de régularité. Passage des « sursauts politiques » à un calendrier trimestriel.

• Signal aux alliés. Les États-Unis ne « portent pas seuls », mais exigent une participation proportionnelle : au moins 5% de chacun, trimestriellement.

• Minimisation des risques juridiques. L’accent mis sur les actifs souverains et leurs intérêts réduit la menace de précédents pour la propriété privée.

• Lien avec l’Europe. L’UE prépare l’extension du « pont » de crédit basé sur les actifs immobilisés.