- 4 августа, 2025
- 11:00 дп
- Коротко
Инвестиции в золото
Рост интереса к золоту отмечен на фоне нестабильной геополитической ситуации и роста цен на драгметалл. Золото вновь становится надежным защитным активом, что подчеркивается увеличением инвестиций. Как институциональные, так и частные инвесторы активизировались, вкладывая средства в золотые ETF и физические активы. Приток в глобальные золотые фонды шёл второй квартал подряд, а спрос на слитки и монеты достиг наивысшего уровня за первое полугодие с 2013 года. Центральные банки также не остались в стороне, увеличив резервы на 166 тонн, хотя их активность несколько снизилась по сравнению с предыдущими периодами.
Средняя цена золота на четвертом квартале выросла до 3,280 доллара за унцию, что на 40% больше, чем в аналогичном периоде прошлого года. Однако предложение увеличилось только на 3%: добыча достигла рекордного значения в 909 тонн, а переработка оставалась низкой, несмотря на рост цен.
Состояние спроса со стороны центральных банков
Во втором квартале 2025 года мировые центральные банки приобрели 166 тонн золота, что стало на 21% меньше по сравнению с прошлым годом и на треть меньше, чем в первом квартале. Тем не менее, спрос по-прежнему оказывается устойчивым и сохраняется выше средней цифры за период с 2010 по 2021 годы, прежде чем началась активная диверсификация резервов. Лидирующей страной по закупкам стал Национальный банк Польши, добавивший 19 тонн, за ним последовали Государственный нефтяной фонд Азербайджана (16 тонн) и Центробанк Турции (11 тонн). Например, Китай, Чехия и Казахстан также увеличили свои запасы.
Среди тех, кто распродажу проводил, были монетарные управления Сингапура и Узбекистана, но при этом данные указывают на большое количество «нераскрытых покупок» — фактов, когда информация о приобретениях не публикуется, но учитывается в статистике.
Динамика золотых ETF
Глобальные биржевые фонды, обеспеченные золотом, существенно увеличили свои запасы во втором квартале 2025 года — на 170 тонн, что почти вдвое больше, чем предыдущий квартал. За первое полугодие сумма чистого притока в ETF составила 397 тонн, лучший показатель с начала пандемии в 2020 году. Рост интереса к золотым ETF обусловлен рядом факторов: увеличением цен на золото, рисками в глобальной торговой политике и вынужденными мерами для защиты от инфляции.
Наибольший спрос заметен в Северной Америке, где фонды накопили 73 тонны при инвестициях на 8 миллиардов долларов, а практически аналогичный результат показали азиатские фонды — 70 тонн, несмотря на меньший общий объем активов. Запрос в китайских фондах оказал наибольшее влияние (+61 тонна), но положительная динамика также наблюдается в Японии и Индии.
Сберегательные слитки: баланс спроса
Китай занял лидирующие позиции на рынке, показав покупки на уровне 115 тонн, что в совокупности с сильным первым кварталом дало результат в 239 тонн за первую половину года. Это повысило квартальный рекорд до 83 млрд юаней. Причинами являются экономическая нестабильность и ослабление фондового рынка.
В Индии спрос возрос до 46 тонн, что составило 7% по сравнению с данным периодом предыдущего года. Однако на Ближнем Востоке наблюдается смешанная динамика: в Турции спрос значительно снизился, в то время как в Иране он превысил 13 тонн на фоне высокой инфляции.
Прогнозы WGC
Согласно последним прогнозам от WGC, спрос на золото во втором полугодии 2025 года должен оставаться на уровне устойчивости, несмотря на возможные колебания. Инвестиции в золото продолжат привлекать внимание, хотя темпы вложений в ETF могут временно замедлиться вследствие переоценки валюта и рыночных изменений. Розничный спрос, особенно в Китае и Индии, может слегка снижаться после рекордов первого полугодия, однако останется выше многолетних показателей.
Покупки центральными банками продолжатся, поскольку они смещают резервы в сторону защитных активов. В то время как спрос на ювелирные изделия вероятно не восстановится из-за высоких цен, добыча золота будет расти благодаря расширению производства. Переработка при этом возрастет лишь умеренно.
Читайте на — НАновости Новости Израиля